Quel interet pour une entreprise d'avoir une cotation en bourse
Par la cotation en bourse de leurs titres et, plus particulière-ment,
de leurs actions, les entreprises poursuivent des objectifs souvent aussi complémentaires
que variés.
. Premièrement, l'introduction en bourse fournit l'occasion aux associés
d'origine de réaliser plus aisément une partie d'un patrimoine
trop concentré dans une affaire industrielle ou commerciale. La facilité
de cession de titres rend leurs capitaux liquides et ne leur fait pas perdre
pour autant le contrôle de la société. De plus, si des besoins
de fonds apparaissent ultérieurement, notamment dans le cadre d'une succession,
ils seront heureux de pouvoir négocier une partie de leur portefeuille
sur le marché.
•Deuxièmement, la cotation des actions sur une place financière
peut faciliter le financement de l'entreprise. En effet, si la croissance est
vive, les besoins en fonds propres peuvent ne pas être satisfaits par
le seul autofinancement ; dès lors, la réalisation d'une augmentation
de capital par appel public à l'épargne permet de mobiliser les
fonds nécessaires, tout en laissant le contrôle de l'affaire aux
associés d'origine.
• Troisièmement, quand ses actions affichent des cours attrayants,
une société dispose d'un outil remarquablement efficace dans une
stratégie de croissance externe. En effet, il lui sera possible de prendre
le contrôle d'autres firmes sans avoir à débourser beaucoup
d'argent puisqu'il lui suffira de remettre, en paiement, des actions nouvelles
créées à cette fin.
• Quatrièmement, il ne faut pas oublier que la bourse est une tribune
où, gratuitement, l'entreprise bénéficie d'une publicité
quotidienne ; la recherche de la notoriété est également
un des motifs qui poussent certains dirigeants à introduire leur affaire
sur le marché.
Cette liste d'objectifs, loin d'être exhaustive, permet d'illustrer les
avantages que peut retirer une entreprise de sa présence à la
cote d'un marché boursier.
Encore faut-il savoir sur quels types de bourses les actions peuvent être
cotées : les différents marchés avec la nature des transactions
correspondantes, les intermédiaires qui en assurent l'animation, les
organismes qui veillent à leur bon fonctionnement et les modes de négociation
possibles.
Encore faut-il savoir, aussi, comment on peut introduire des actions en bourse
: les conditions pratiques d'accès à un marché donné
(comme, par exemple, le marché officiel) ainsi que les procédures
et mécanismes d'introduction en bourse.
Encore faut-il savoir, par ailleurs, comment, en étant cotée sur
une bourse, une entreprise peut prendre le contrôle d'une autre : les
techniques du ramassage de titres, de l'acquisition de blocs de contrôle
et de l'offre publique d'achat ou d'échange.
Encore faut-il savoir, enfin, qu'il y a un revers à la médaille
de la présence en bourse ! Lorsque les titres sont largement disséminés
dans le public, l'indépendance de l'entreprise est menacée à
tout moment et celle-ci peut devenir une cible pour un prédateur ou,
tout simplement, pour un concurrent et, ainsi, faire l'objet d'une prise de
contrôle : les principales techniques et astuces qui peuvent être
mises en œuvre pour la défense du contrôle.
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